联储鸽声渐近市场屏息待变​ 贵金属料展开震荡博弈

【行情回顾】

周三（7月30日），周二，随着投资者等待美联储利率决议、一系列重要经济数据以及美国贸易谈判的结果，美元指数延续涨势，盘中站上99关口，创五周新高，最终收涨0.26%，报98.89。现货黄金止步四连跌，一度触及3330美元关口，但未能站稳，最终收涨0.35%，收报3327.37美元/盎司；现货白银横盘震荡，最终收涨0.08%，报38.175美元/盎司。

【要闻汇总】

“美联储传声筒”NickTimiraos撰文称“美联储官员预计他们将最终需要降息，但并未准备好在本周议息会议中进行”。本次议息会议需要重点关注鲍威尔对于后续货币政策路径的表态。我们认为在本次议息会议中美联储将进行鸽派表态，不排除其进行超预期降息的可能。而国际银价在美联储降息预期逐步释放的情况下往往表现强势。

当前围绕政治干预和美联储独立性的争议不断，给决策环境带来了严重干扰。经济学家警告称：“如果美联储在未来几个月内贸然采取激进的降息举措，可能会带来一定的声誉风险。”鉴于此，预计美联储将在FOMC会议上格外强调其“保持耐心”的立场，重申审慎决策的态度。

美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国和中国将在两周内的最后期限前继续就维持关税休战进行谈判，特朗普将对任何延期做出最终决定。贝森特淡化了特朗普拒绝延期的任何预期。值得注意的是，中国经济的任何变化都可能影响澳元，因为中国和澳大利亚是密切的贸易伙伴。

中国财政部长蓝佛安周二表示，中国将加大财政支持力度，以提振国内消费，缓解日益加剧的经济逆风。他强调，中国发展环境的不确定性正在增加，北京将采取更加积极的财政政策来帮助稳定增长。

【交易思路】

在短期内，贵金属市场预计将迎来更为剧烈的震荡行情。其中，黄金大概率会在3250美元附近形成技术面的底部支撑；而白银则将围绕38美元这一关键防线展开激烈的震荡博弈。

当前，价格走势的突破方向主要受两大关键变量影响：一是7月30日举行的FOMC会议能否释放出具有实质意义的宽松政策信号；二是俄罗斯给出的10日停火通牒是否会引发地缘政治领域的“黑天鹅”事件。倘若美联储的鸽派立场未达市场预期，同时俄乌局势趋于缓和，那么金银价格可能会承受下行压力，进而回踩支撑位进行测试。相反，一旦出现任何政策转向的积极信号，或者地缘政治局势进一步恶化的迹象，避险情绪将被迅速点燃，推动金银价格向上冲击阻力区间，激活避险溢价效应。

国际黄金：下方关注3319美元或3325美元附近支撑；上方关注3368美元或3374美元附近阻力；

现货白银：下方关注37.90美元或38.00美元支撑；上方关注38.45美元或38.60美元阻力。